Uvažujete nad investicí nebo koupí společnosti, nemovitosti či hotelu? Potřebujete zjistit všechna právní rizika a mít komplexní přehled už v průběhu vyjednávání obchodu? Právě pro Vás je klíčové a strategicky nezbytné zpracování analýzy Due diligence.
V praxi znamená Due diligence proces zjišťování informací potřebných pro investiční rozhodnutí. V případě, že má společnost jakýkoliv investiční záměr, měla by detailně znát předmět koupě, a právě Due diligence by jí mělo napomoci ke správnému posouzení rizik a objektivnímu stanovení kupní ceny. Nejčastějšími druhy Due diligence jsou finanční, daňové, právní, personální, IT, technické a zejména komplexní Due diligence analýzy. Mezi hlavní rozdíly finančního Due diligence a auditu patří například to, že rozsah prací se provádí dle uzavřené smlouvy, nikoliv dle legislativních požadavků, zpravidla nezahrnuje proces ověřování poskytnutých informací a zaměřuje se především na budoucnost podniku nebo zájmové transakce.
V první řadě se Due Diligence zabývá normalizací hospodářského výsledku, kdy se snaží o eliminaci jednorázových či mimořádných vlivů, a posuzují se trendy v tržbách, které mohou být závislé na účetních politikách, stanovení cen, změnách v prodejních mixech či sezónností tržeb. Dále je posuzována marže za jednotlivé produkty a zákazníky a samotná politika stanovení marže.
Co se týče odběratelů, zaměřuje se Due diligence na koncentraci a stabilitu odběratelů, zda podnik není závislý na malém množství velkých odběratelů, což může představovat určité riziko v případě ztráty nějakého z těchto klíčových odběratelů. Jsou detailně analyzovány smlouvy s hlavními odběrateli, z kterých mohou pro společnost vyplývat různé závazky a omezení. Rovněž tak je zkoumána strana dodavatelů, u kterých se sledují obdobná rizika jako u odběratelů, případně navrhnutí alternativních dodavatelů v případě nevyhovujících současných. Zvlášť se zde posuzují vztahy se spřízněnými osobami.
Další důležitou oblastí je oblast osobních nákladů, kde dochází k analýze průměrné nákladovosti na zaměstnance, politiky odměňování a jeho závislosti na výsledcích společnosti, případné restrukturalizace a z ní vyplývajících potenciálních závazků, odměn spojených z odchodem stávajících zaměstnanců a na druhé straně strategie udržení klíčových zaměstnanců, v neposlední řadě je přezkoumána kolektivní smlouva a možné dopady z ní vyplývající.
U dlouhodobého majetku se Due diligence snaží o zhodnocení odpisové a oceňovací politiky, vlastního a najatého majetku, věkové struktury majetku, případných nevyhnutelných investic do nového majetku a posouzení efektivnosti nedokončených investic, rovněž se zaměřuje na neprovozní majetek a jeho tržní ocenění, na nepoužívaný majetek a jeho možné vyřazení. Dále je pozornost věnována především goodwillu, leasingu, dlouhodobému finančnímu majetku.
Oběžný majetek je z pohledu Due diligence sledován zejména z důvodu analýzy věkové struktury pohledávek a zásob, vyhodnocení opravných položek k pohledávkám a zásobám, obratovosti zásob a pohledávek, ocenění zásob, nadbytečných či zastaralých zásob.
Dále dochází k analýze úvěrů a půjček, posouzení smluvních podmínek, možných rizik z jejich odstoupení či předčasného splacení. Je prověřována tvorba rezerv, včetně užití a rozpouštění.
Analýza peněžních toků je stěžejní k posouzení platební schopnosti společnosti. Důležitým ukazatelem pro efektivitu finančního řízení je pracovní kapitál. Je nutno rovněž počítat i s možnými investičními výdaji. Zřetel se bere i na schopnost podniku vyplácet dividendy.
Pro plánování hospodářských výsledků je nutné být obeznámen s hlavními předpoklady, s kterými management podniku pracoval při sestavování plánu. Jednou z procedur Due diligence je porovnání plánů minulých let s dosaženou skutečností a vyhodnocení přesnosti metody plánování.
Daňové Due diligence by mělo upozornit především na potenciální daňová rizika, týkající se transferových cen v rámci skupiny podniků, nastavené daňové politiky, možných dopadů daňových kontrol. Zabývá se rovněž uplatněním daňových ztrát.
A co by mělo být hlavním závěrem Due diligence? Due diligence by mělo poskytnout investorovi klíčovou informaci, zda uskutečnit akvizici či nikoliv. Pokud je závěrem akvizici uskutečnit, mělo by rovněž podat informaci ke kupní ceně a jejímu mechanismu a v neposlední řadě získat informace důležité pro sepsání kupní smlouvy.
Naši odborníci jsou schopni vytvořit pro Vás komplexní právní, finanční a daňové Due diligence a to ve všech typech společností, nemovitostí a investicí všech druhů, včetně mezinárodních akvizic. Specializujeme se nejenom na tuzemské ale i mezinárodní akvizice, zejména v oblasti asijského trhu a mezinárodních akvizic s Čínou, Taiwanem a Vietnamem.
Identifikujeme a připravíme pro vás analýzu všech současných smluv, které mohou ovlivnit vaší transakci, prošetříme vlastnická práva, podíly a závazky. Odhalíme pro vás možné stávající, budoucí, ale i předešlé právní problémy, které na obchod mohou mít vliv. Dodáme vám výstup ve formě zprávy obsahující shrnutí klíčových zjištění, podpůrné analýzy a doporučení pro další postup.
Naše expertní analýza vás dokáže ochránit nejen před nebezpečným obchodem, ale pomůže vám orientovat se ve vztazích ve společnosti, mezi věřiteli, nebo společníky. Díky ní získáte podklad, jenž vám pomůže se rozumně rozhodnout a vyhodnotit rizikovost vaší zamýšlené investice.
Při přípravě Due diligence spolupracujeme s experty v právní, daňové a neposlední řadě i obchodní a investigativní oblasti, aby analýza poskytovala ucelený vhled a relevantní ukazatele.